金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛(niú)市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yù初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间n)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局(jú)大变(biàn)化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智(zh初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间ì)能的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

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