北京(jīng)时(shí)间(jiān)5月7日，备受关注的(de)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会(huì)在奥马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老(lǎo)搭档芒格(gé)在5个半小时的(de)提问环(huán)节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自(zì)中国的(de)投资(zī)者(zhě)是(shì)最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基金(jīn)首席基金学(xué)家杨德龙(lóng)如(rú)此分(fēn)享自己在(zài)股东(dōng)大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到中国经济(jì)，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争(zhēng)力(lì)，都能达成繁(fán)荣发展的(de)前景。中国将会成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美国(guó)也(yě)可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他(tā)也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中国公司进(jìn)行过投(tóu)资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾曾(céng)投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度(dù)股(gǔ)东大(dà)会上，作(zuò)为董事(shì)长的芒格也(yě)曾表(biǎo)示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有问题的(de)。相较于(yú)投资美国而(ér)言，投(tóu)资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜(yí)的(de)价格(gé)买到一些更好(hǎo)的公司，而这即便有一(yī)些不确定因(yīn)素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些股(gǔ)票可能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了(le)相831143是什么意思对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占据(jù)三分之一，其(qí)中酒企表(biǎo)现尤为出色；而(ér)从近3年的净(jìng)资产收益率来看(kàn)，医疗行业无疑(yí)是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判断(duàn)而不是(shì)价格判断(duàn)，选择的是(shì)加(jiā)权平(píng)均（年化）净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月5日(rì)）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比，又从(cóng)100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出(chū)了估(gū)值相对行业平(píng)均(jūn)值偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏爱快(kuài)消(xiāo)领(lǐng)域(yù)，同时(shí)也在重金押(yā)注(zhù)能源(yuán)领域，如西(xī)方石油、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包(bāo)括2006年入手(shǒu)的(de)合众银(yín)行和2010年(nián)入手(shǒu)的纽约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特(tè)对金融领(lǐng)域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而(ér)，时代(dài)财(cái)经又进行了行业筛选831143是什么意思(xuǎn)，还对海天味业等这类(lèi)之(zhī)前商品信誉受(shòu)过不良影响的公司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了(le)18家(jiā)相(xiāng)对符合(hé)巴菲(fēi)特标准的(de)公司。

　　831143是什么意思alt="如果巴菲特买A股，只(zhǐ)有这18只(zhǐ)能(néng)入(rù)他眼(yǎn)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数据来源：Wind、中(zhōng)证指数(shù)官(guān)网。时代财经制图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉(shè)及吃(chī)、喝、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行(xíng)业约有5家，占(zhàn)比近三分之(zhī)一。而在(zài)近五年内(nèi)，酒企表现(xiàn)出色(sè)，净利润(rùn)复合年增(zēng)长率均(jūn)在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星(xīng)家电潜力大

　　实际(jì)上，在A股市场上(shàng)，有不少行业(yè)龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所(suǒ)属行业滚动市盈率(lǜ)，所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出(chū)的18家公(gōng)司(sī)中(zhōng)，家用电器(qì)行业(yè)公司上榜不(bù)少。其(qí)中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老(lǎo)名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业(yè)的(de)5年净利润复(fù)合年(nián)增长率表现略(lüè)显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距(jù)最大的是主(zhǔ)营集(jí)成电(diàn)路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后是专攻数字(zì)营销(xiāo)的三(sān)人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业(yè)最新市(shì)盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企(qǐ)，分(fēn)别是(shì)重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出相对符合(hé)巴(bā)菲特投资逻辑的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述两家公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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