近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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