金融界(jiè)5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互(hù)换(huàn)通开展利(lì)率(lǜ)定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事(shì)务(wù)监察委员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高水平金(jīn)融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全(quán)国银行间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地(dì)区(qū)的境外投资者可(kě)通过两地基础设施(shī)互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所利(lì)率互换集中清(qīng)算业(yè)务的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人(rén)民银行要(yào)求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者(zhě)需(xū)同时申请成(chéng)为场外结算公司的(de)清(qīng)算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易(yì)平台互(hù)联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方(fāng)清算(suàn)机构互(hù)联互通，共同(tóng)向境内外投(tóu)资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历：初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差(chà)后的(de)名(míng)义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司针对双方清算(suàn)所之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证监会(huì)和(hé)香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和(hé)具体安排(pái)达成(chéng)共识(shí)，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外(wài)结算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管规(guī)定及业务(wù)规(guī)则(zé)，加(jiā)强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和(hé)服务(wù)，切实(shí)维护投资者合(hé)法权益。投资者应(yīng)当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差(chà)异，评估(gū)和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外(wài)结算公司为参与(yǔ)做准备。

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