金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互联(lián)互(hù)通合作。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境外(wài)投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同(tóng)发(fā)展(zhǎn)，构建(jiàn)高(gāo)水(shuǐ)平金(jīn)融之字是什么结构的字，近字是什么结构(róng)开(kāi)放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金(jīn)管局）发(fā)布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下(xià)简(jiǎn)称外(wài)汇交易(yì)中心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互(hù)通(tōng)参与内地(dì)银行间金融衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告发(fā)布以来，“互(hù)换通(tōng)”的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期(qī)可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并之字是什么结构的字，近字是什么结构(bìng)为上海(hǎi)清算所利(lì)率互换集(jí)中清算业务(wù)的清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人(rén)民(mín)银行要求并(bìng)完成内地银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)开通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外投资者提供(gōng)清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算之字是什么结构的字，近字是什么结构额度：上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通”资源池(chí)风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金(jīn)管局(jú)已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体安(ān)排达成共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方(fāng)面的监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)应当依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方(fāng)有(yǒu)序开(kāi)展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及(jí)业务规(guī)则，加强内部控(kòng)制，防(fáng)范和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务(wù)，切(qiè)实维护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者应当(dāng)充分了解两地市(shì)场法律法规、业务(wù)规(guī)则和实(shí)践操作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备工(gōng)作，确(què)保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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