观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单-绿茶通用站群

观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高分红，是包(bāo)括(kuò)能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营(yíng)商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一(yī)路”和运营商(shāng)PB估值(zhí)分别(bié)处于(yú)2016年(nián)以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历年初以来的(de)大幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时(shí)，能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商股(gǔ)息率显(xiǎn)著高于市场(chǎng)整(zhěng)体，较(jiào)高(gāo)的分红也成为(wèi)其进(jìn)可(kě)攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政策(cè)的持续支(zhī)撑和(hé)催化

　　政策持续(xù)支(zhī)撑和催化(huà)，成为“中特估(gū)”中(zhōng)“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一(yī)路”：在“一带(dài)一路”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄(é)深化合(hé)作联合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即的第三届“一(yī)带一(yī)路”国(guó)际合作高峰(fēng)论坛，“一带一路(lù)”相关利好不断，板块行(xíng)情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数(shù)字经济上升为(wèi)国家战略，相关政策(cè)密集出台(tái)。今(jīn)年国务院改组又新(xīn)设国家数据局(jú)。运营商作为“数字经(jīng)济”的基(jī)础设施，持(chí)续得到催化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之三：景气修复预期(qī)

　　2023年(nián)中国复苏+人民币(bì)升值的全年宏观主线驱动盈利能(néng)力修复，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源(yuán)产(chǎn)业链作为原材(cái)料高度依赖海外供(gōng)应(yīng)、同时下游需求基(jī)本集中在国(guó)内市场的方向之一，将充(chōng)分受益于人民币升(shēng)值的宏观(guān)趋势。2）中国(guó)经(jīng)济复苏，下游领域需求预期(qī)回暖，能(néng)源产业链尤其(qí)是行业龙头盈利已在修复。

　　<观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单strong>四、沿着三(sān)条投(tóu)资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单yī)带一路”和运营商等之外，当(dāng)前我们建议关(guān)注机(jī)械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造业作为(wèi)国家重点支持的战略性产业(yè)之一，近年来经(jīng)历了行业调整和(hé)产能过剩的(de)困境，但(dàn)近期(qī)板块(kuài)景气已在改善(shàn)：一方(fāng)面(miàn)，随着全球航(háng)运市(shì)场需求正在增长，带来包(bāo)括(kuò)化学(xué)品船与成品油(yóu)轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改革(gé)推动造船企业重(zhòng)组整合和产能(néng)优(yōu)化之下(xià)，国(guó)内(nèi)船舶制造业已在逐(观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单zhú)步实现结构调整和(hé)产能(néng)优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口）：五一期间各项数(shù)据恢(huī)复(fù)良好。业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强，承诺高分红，类(lèi)债属(shǔ)性突出。经济增速下行(xíng)，高(gāo)速公路、铁路、港口资产稳(wěn)健性凸(tū)显，业绩成长及(jí)确定性(xìng)较高(gāo)。同时近(jìn)几(jǐ)年，高速(sù)公路及铁(tiě)路板块上(shàng)市公司更(gèng)加注重(zhòng)投资人回报，多家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅提高分红比(bǐ)例(lì)以(yǐ)及(jí)承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定性的高股息回(huí)报(bào)。

　　3）大型(xíng)银(yín)行：经济复苏(sū)大(dà)背(bèi)景(jǐng)下融(róng)资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本面有支(zhī)撑，板块(kuài)估值(zhí)也具备修复空(kōng)间。2023年以来(lái)，信(xìn)贷需(xū)求连续三(sān)个月超(chāo)预(yù)期回暖，在稳增长(zhǎng)和(hé)扩投(tóu)资(zī)的政策基调下，后(hòu)续信贷、社融仍有(yǒu)望平稳(wěn)增长。此外，作(zuò)为业绩稳定且高分(fēn)红的板(bǎn)块，当前银行PB估(gū)值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。