今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mócpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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