民生硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(shēng)宏观(guān) · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第(dì)一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬(xún)重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察(chá)中国出口(kǒu)企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中(zhōng)国出(chū)口长期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会(huì)观察中国企业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商数量多(duō)且国别广，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为(wèi)例，展会面积达(dá)到(dào)150万(wàn)平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业(yè)，也包括行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察中国(guó)外(wài)贸出口企业群像，这(zhè)是广交会(huì)反馈中国出(chū)口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增(zēng)客源(yuán)的数(shù)量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及(jí)参展氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们(men)得到当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购(gòu)商(shāng)流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分(fēn)交流时(shí)，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客(kè)户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中(zhōng)国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈(kuì)，一带(dài)一路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表示(shì)今年对俄(é)快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业(yè)则(zé)表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外(wài)需求较过(guò)去两(liǎng)年(nián)明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年(nián)订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑(huá)程度(dù)较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企(qǐ)业订单略有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的(de)代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主品(pǐn)牌的(de)出口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对较(jiào)好，出口(kǒu)压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸(mào)易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业面临较(jiào)为(wèi)普(pǔ)遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国(guó)家对中国外贸(mào)企业保有持(chí)续的贸易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是这(zhè)一轮(lún)产业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两(liǎng)点超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和(hé)金额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国(guó)出口企业迎来(lái)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专项调研，从另一个角度观(guān)察(chá)中国当下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出口企业面临的(de)长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出(chū)口(kǒu)的大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期订(dìng)单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的(de)是更长期的外贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中国最大外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进(jìn)出(chū)口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数(shù)量最(zuì)多、国别最广，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别(bié)举办，每期涉及(jí)商(shāng)品(pǐn)种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具(jù)、建材(cái)、化工(gōng)产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第(dì)二期(qī)：日用消(xiāo)费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子广交会第(dì)1、2期(qī)累计参展企业数量达到(dào)2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺(wàng)盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会开放境内采购商名额(é)，客(kè)流结(jié)构上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外(wài)交(jiāo)流比较充分时，境内(nèi)和境外(wài)采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客(kè)户数(shù)量明显不足，本次境外采购商主要为(wèi)东(dōng)盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而(ér)言，欧美客户(hù)属于(yú)高(gāo)效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次(cì)广交(jiāo)会反馈(kuì)出来的信息是当(dāng)下(xià)高效(xiào)益客(kè)户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅速(sù)有(yǒu)关(guān)，部分采购商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为(wèi)明显(xiǎn)。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企业之间(jiān)感受(shòu)存在明(míng)显差异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和(hé)代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目前(qián)海外需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模(mó)和类型的企业(yè)所面临(lín)的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑(huá)明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业(yè)存(cún)在订单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单(dān)纯的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)广交会参展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外(wài)贸企业正(zhèng)面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家(jiā)之间存在贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业同样(yàng)面(miàn)临(lín)其他地区(qū)贸易(yì)摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加(jiā)剧(jù)，主要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的(de)共同对(duì)外关税的决定(dìng)，计(jì)划纳入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食(shí)糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体共同对外关(guān)税税率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大(dà)型企业是产业转移(yí)的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始流(liú)向(xiàng)非洲(zh硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子ōu)等地。产业转移至当地，生产得到的(de)产成品也主要是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差(chà)异。其(qí)中，出(chū)口份(fèn)额数据(jù)显示，中(zhōng)国出口劳(láo)动密(mì)集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认为转移产能(néng)尚(shàng)不(bù)构成竞争(zhēng)威胁(xié)，向东(dōng)南(nán)亚转移的(de)订单规模较小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调(diào)研样本企业(yè)数(shù)量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本(běn)文(wén)来(lái)自民(mín)生(shēng)证券研究院于(yú)2023年5月8日(rì)发布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口群像》

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