3月份，全国居(jū)民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时(shí)信贷投放保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回落(luò)并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一段时间内持(chí)续下降，同时(shí)伴随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是(shì)物(wù)价连(lián)续一(yī)段(duàn)时间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应量(liàng)持续(xù)下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防控政(zhèng)策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消(xiāo)费需求(qiú)季(jì)节疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价(jià)格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价(jià)月度(dù)涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平(píng)并未出(chū)现持续而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可(kě)能比一季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显区(qū)别(bié)。 随着(zhe)金(jīn)融支持效果进一步(bù)显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半年(nián)物(wù)价涨幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的(de)突出(chū)矛盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续(xù)科学精准实施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同深(shēn)化供给侧(cè)结构性改革(gé)有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转。

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