金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，增(zēng)至美(měi)国(guó)著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际(jì)变(biàn)化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动(dòng)力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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