市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自(zì)20抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年15年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引(yǐn抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年，将其(qí)作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是(shì)易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张(zhāng)，风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同(tóng)时(shí)，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更(gèng)多(duō)的(de)增量资金(jīn)，更好地服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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