近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热门主线的中特(tè)估行情持(chí)续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的(de)ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪面(miàn)和(hé)资(zī)金面(miàn)助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估(gū)行情带动央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个(gè)股迎来上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)一级(jí)）来(lái)看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容(róng)护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万(wàn)二(èr)级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高位人(rén)气股近期(qī)也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上(s孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好hàng)海电影、新华文轩、中铝国(guó)际(jì)等多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日(rì)（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具体个股方(fāng)面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概(gài)念引发的估(gū)值(zhí)修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在热点题材(cái)上体现出(chū)较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的深度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合(hé)政策(cè)方向来看，未(wèi)来的(de)投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和(hé)专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气(qì)、周期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所改善，并有望(wàng)持续向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明(míng)显偏(piān)低，但是(shì)受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重(zhòng)点关注行(xíng)业(yè)：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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