华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来最大单(dān)日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而(ér)伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新(xīn)资(zī)金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的(de)情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于(yú)所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价(jià)格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊(yī)坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)出(chū)售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同(tóng)时还(hái)从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)p>

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊(yī)坎(kǎn)来说是一(yī)个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在(zài)报(bào)告刊(kān)登的几小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主义是(shì)最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明(míng)了这(zhè)一点。我们定(dìng)期(qī)将我们的维权原则(zé)付诸于我们的(de)多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部门持(chí)有的(de)少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时美国全国公(gōng)共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人净(jìng)资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么(me)来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关联(lián)交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和(hé)证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转(zhuǎn)为做(zuò)空推特(tè)，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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