美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二(èr)大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么(me225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库(kù)券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从而能(néng)够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对(duì)美(měi)元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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