“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国5月非农(nóng)新增(zēng)就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失(shī)业(yè)率为(wèi)3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非农就(jiù)业(yè)数(shù)据公布后，美国(guó)国债价(jià)格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感的两年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)日内(nèi)升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个基点以上；美(měi)元指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互(hù)换合约定(dìng)价(jià)显示，投资者(zhě)预期的美联储(chǔ)7月加息几(jǐ)率(lǜ)增加，预计未来两(liǎng)次会(huì)议期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国(guó)股指集体高(gāo)开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高时，道琼(qióng)斯工业(yè)平均(jūn)指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高(gāo)。标普收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中(zhōng)涨近(jìn)3％，美(měi)油(yóu)继(jì)续脱离(lí)两个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累(lèi)跌(diē)，市场焦点(diǎn)转向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来最(zuì)差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就业人(rén)数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看(kàn)到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预期的19万人(rén)，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万(wàn)上修至25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增就(jiù)业主要集中(zhōng)在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信(xìn)息行业就业人数减少(shǎo)，私(sī)人(rén)服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房地产(chǎn)市(shì)场的反弹(dàn)一致，建筑业新(xīn)增就业2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生产连(lián)续三个月就(jiù)业人数减少，与(yǔ)制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告也显示(shì)出(chū)就业市(shì)场边际降温的(de)更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随(suí)着(zhe)各行业(yè)裁(cái)员(yuán)人(rén)数的增加(jiā)，失业(yè)率(lǜ)预计会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水平(píng)基本是60年(nián)代以(yǐ)来(lái)的最低水平，在失业(yè)率回升(shēng)至(zhì)4％之前，预计还不会引发(fā)市场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺(quē)数量回升，就业(yè)市场供需(xū)矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓(huǎn)解(jiě)，体现(xiàn)为工资上涨压力(lì)开始(shǐ)降温，5月工(gōng)资增(zēng)速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工(gōng)资对通(tōng)胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加(jiā)息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利(lì)率(lǜ)会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美国(guó)通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态可(kě)以支撑在通胀压力较大时继(jì)续(xù)加(jiā)息。美联储利率(lǜ)会议(yì)落(luò)地(dì)前，市场步(bù)入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随着(zhe)美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题落地，美(měi)债收(shōu)益(yì)率风险偏(piān)向上行，预(yù)计国际金价在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上，欧(ōu)佩克(kè)+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选项之一是(shì)额(é)外(wài)减(jiǎn)产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会(huì)议(yì)上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实(shí)的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结(jié)果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面(miàn)临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员(yuán)国(guó)之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等(děng)国家还在蚕(cán)食该集团的市场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油(yóu)价(jià)的(de)下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁要进一(yī)步减产，他告诫投机者(zhě)要(yào)“当心”。两天后，俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克(kè)则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周末不可能减产，布伦(lún)特油价可能会(huì)在(zài)年(nián)底前自行(xíng)回升至每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议之(zhī)前做空(kōng)原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特(tè)在(zài)欧佩克+会议期间(jiān)采取行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望(wàng)维持石油市(shì)场稳定，我们(men)将毫不(bù)犹豫地做(zuò)出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡(héng)。他似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道(dào)：“各(gè)国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致(zhì)原油价(jià)格在六个月内从(cóng)逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙(shā)尼亚总(zǒng)统的联合(hé)新闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，在俄(é)乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌(wū)克(kè)兰(lán)不会成为(wèi)北约成(chéng)员(yuán)。泽连斯(sī)基说(shuō)，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要(yào)更(gèng)多安全(quán)保障，乌克(kè)兰需要把这(zhè)些保障都写在(zài)纸上(shàng)，直到(dào)乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得(dé)安全(quán)保(bǎo)证，有资(zī)格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参(cān)考消息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日(rì)报道，英国(guó)《金融时报》援引知情人(rén)士的(de)话报道称(chēng)，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明(míng)确表示，除(chú)非(fēi)向基(jī)辅提供加入北约的(de)路线图，否则他将不会(huì)出(chū)席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔(ěr)多(duō)瓦时表示，乌克兰已经做好了(le)加入北约的准备，基辅正在(zài)等(děng)待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期(qī)加入北(běi)约一(yī)事，法(fǎ)国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯克(kè)当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约外长(zhǎng)会期(qī)间表示，德国不认为北(běi)约应(yīng)该(gāi)在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一些北约成员国也不(bù)希望乌克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供(gōng)安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市(shì)场(chǎng)出(chū)现普(pǔ)涨行情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国参议院通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)，暂(zàn)时(shí)取消了政(zhèng)府31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上限，避免了可能出现的(de)美国有(yǒu)史以来首次(cì)违约，使得市场避险情绪(xù)消退。同时在美联储(chǔ)本月会议或(huò)暂停加息的(de)预期推动下，美元指数回落至(zhì)一(yī)周低点，对(duì)风险资(zī)产的(de)压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于(yú)预期的数据改善了市(shì)场情(qíng)绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二关口

　　周五(wǔ)，在市场(chǎng)情(qíng)绪回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶期货(huò)价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期货(huò)主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力(lì)价格(gé)表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市场利好支撑(chēng)疲软，胶价(jià)维持宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以(yǐ)来(lái)，天(tiān)然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价(jià)终究(jiū)支撑(chēng)不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然(rán)橡胶(jiāo)行情(qíng)上半(bàn)月(yuè)上行，下(xià)半(bàn)月回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情(qíng)分(fēn)析(xī)系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期(qī)受消息提(tí)振有(yǒu)小(xiǎo)幅(fú)上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需少，终(zhōng)究(jiū)无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归(guī)来，市场(chǎng)传言称(chēng)国储(chǔ)今年(nián)将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续多(duō)日。直至(zhì)5月月(yuè)中(zhōng)，收储传闻(wén)叠加产区降(jiàng)雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得到(dào)证实(shí)，市场影(yǐng)响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，继此前(qián)云(yún)南干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以收储(chǔ)为(wèi)核心展开的(de)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题新(xīn)一季交割(gē)品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建投期(qī)货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶此轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储这一传闻息息(xī)相(xiāng)关。他指出，国(guó)储收(shōu)储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意(yì)义，橡胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系国计民(mín)生、国防(fáng)安(ān)全的重(zhòng)要战略物资。毫(háo)无疑(yí)问的是，对于全球(qiú)来(lái)说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事(shì)实：中(zhōng)国(guó)的天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是(shì)供不应求(qiú)的。因此，在当前诡谲多变的(de)国际政(zhèng)治格局中，对天然(rán)橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储的(de)对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不过才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全(quán)年的(de)消费(fèi)量(liàng)来说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个(gè)角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体的供求几无(wú)影响(xiǎng)。但(dàn)是如果(guǒ)收储的对象是交割(gē)品(pǐn)的话(huà)，性(xìng)质就不同了。因为目前(qián)全年国产全乳的(de)最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那么(me)收储的量其实占到相当全年交(jiāo)割品(pǐn)产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大的一个比例。”在(zài)童长(zhǎng)征看来，如果国(guó)储(chǔ)轮(lún)储橡(xiàng)胶事件(jiàn)成立，根据(jù)交割品的供求判断影响，再结合(hé)历史上收储的(de)影响，RU的价格有可(kě)能会更上一层(céng)楼。但是，由于(yú)整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着(zhe)物候(hòu)条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而天胶下游需求(qiú)并未有(yǒu)趋(qū)势性改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨动(dòng)能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供(gōng)应进(jìn)入季节(jié)性的增产期，中国(guó)云南(nán)天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计(jì)6月中旬(xún)全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南(nán)天(tiān)然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国(guó)产(chǎn)区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季(jì)，物(wù)候条件已(yǐ)经由差(chà)变好。但是由于目(mù)前(qián)天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工厂加(jiā)工积极性也不(bù)高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)端将逐(zhú)步(bù)恢(huī)复正(zhèng)常(cháng)，产量逐渐增(zēng)加。目前(qián)云南产区(qū)大面(miàn)积开割(gē)，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南(nán)日(rì)收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对正常(cháng)。泰国东(dōng)北部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低位，本周以及下周预计雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面(miàn)积开割(gē)，原料数量逐步增(zēng)加(jiā)。同(tóng)时根(gēn)据历(lì)史降(jiàng)雨(yǔ)数据(jù)来看(kàn)，厄(è)尔(ěr)尼诺现象下橡胶产区(qū)降雨量(liàng)虽然处于历(lì)史均值以下的概率(lǜ)较高，但(dàn)由于季节性的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够(gòu)保证。因(yīn)此(cǐ)，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究(jiū)院(yuàn)能化(huà)高级(jí)分析师曹璐表示(shì)，目前(qián)轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对(duì)开(kāi)工率形成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家(jiā)开工(gōng)积极性(xìng)尚可。而内销市场(chǎng)需(xū)求(qiú)表现依然(rán)偏弱，各(gè)层级经销(xiāo)商(shāng)仍以消耗前期库(kù)存(cún)为主，对后市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前下(xià)游(yóu)外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产(chǎn)积(jī)极(jí)性(xìng)不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别(bié)企业因(yīn)内(nèi)销(xiāo)出货压(yā)力(lì)加大，为控(kòng)制(zhì)成(chéng)品库存压力，存(cún)适度降(jiàng)负(fù)现象，全钢(gāng)胎样本企业产能利用率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华钎认为(wèi)，目(mù)前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶基(jī)本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的(de)格局中，尤其是(shì)下游需(xū)求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体(tǐ)预期不同，但是(shì)整体来说此前市场对今年的预期(qī)过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年以来(lái)国内(nèi)轮胎开工(gōng)、产量和(hé)出口同比数据还是不错的，反映国内实际(jì)需求并(bìng)不(bù)差。但(dàn)是从汽车行业来(lái)看(kàn)，由(yóu)于汽车刺(cì)激政策退出，今年国内汽车市场相对疲(pí)软，价格强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题战等负面(miàn)消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国内(nèi)需求不行(xíng)，但是其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前(qián)主要还是(shì)宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币(bì)汇率波(bō)动；另一方面美联储(chǔ)加息(xī)进程，以及美国(guó)银行危机和美(měi)债上(shàng)限问题等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡(xiàng)胶基(jī)本(běn)面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气(qì)和(hé)轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比如美联储(chǔ)加息步伐暂缓(huǎn)、国内经(jīng)济(jì)回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要跟随宏观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍(réng)然是(shì)主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随(suí)着各产区开割(gē)后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍然偏(piān)慢，预计(jì)干胶的数量并不会(huì)少(shǎo)，包(bāo)括今年交割(gē)品(pǐn)的数(shù)量。我们(men)中(zhōng)期(qī)观(guān)点仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给(gěi)端没(méi)有天气(qì)影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素主要(yào)在需求端。从下半年来(lái)看，外需受海外(wài)经(jīng)济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也导(dǎo)致(zhì)海外货源涌入国内(nèi)，对国内现货端(duān)构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需复(fù)苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出现一波(bō)反弹行情(qíng)，但节(jié)后市场(chǎng强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)从交易预期开始转向(xiàng)交易现实，由于国内需(xū)求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续(xù)承压运行。整体来(lái)看，她表示短(duǎn)期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只有价(jià)格(gé)的绝对低(dī)位才能刺激有效的(de)去库和资金再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关注天气(qì)端是(shì)否(fǒu)有扰(rǎo)动因素(sù)，一(yī)旦天(tiān)气出现(xiàn)异常(cháng)状况，或将(jiāng)带来新的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删减）

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