公募基(jī)金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一(yī)在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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