全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外东隅已逝桑榆非晚是什么意思桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn东隅已逝桑榆非晚是什么意思)的(de)观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央(yān东隅已逝桑榆非晚是什么意思g)行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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