近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行(xíng)人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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