今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ā大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗n)基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司(sī大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有(y大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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