近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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