本周铁矿(kuàng)石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅(chàng)，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间(jiān)，一(yī)季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析(xī)师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不断(duàn)加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库(kù)存(cún)本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低(dī)于历(lì)史平均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维(wéi)持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值(zh46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗í)水平(píng)偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库(kù)需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前46oz爆米花多大46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗万达影城 爆米花会吃胖吗终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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