本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合(hé)约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处(chù)于下(xià)跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度(dù)房屋(wū)新(xīn)开(kāi)工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季(jì)度(dù)将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产量(liàng)也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然(rán)偏低(dī)，港口库(kù)存(cún)维(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗wéi)持下降态(tài)势，不(bù)过由于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏(piān)高，旺季(jì)后(hòu)面临回调压(yā)力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近(jìn)期供(g泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大(dà)起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持(chí)续调整后压(yā)力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太(tài)突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度。

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