今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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