北交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基金公(gōng)告可(kě)投资于(yú)北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的(de)股(gǔ)票，属于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天金(jīn)如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现象，中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一(yī)方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使(shǐ)得(dé)越来越(yuè)多(duō)投(tóu)资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也引(yǐn)来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市(shì)场切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司(sī)前(qián)十(shí)大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的(de)改善和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市(shì)场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交(jiāo)所的战(zhàn)略(lüè)定位(wèi)和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达(dá)历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半(bàn)年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市(shì)公(gōng)司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)交易(yì)制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力。