近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调(diào)查(chá)的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些理通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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