近(jìn)期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预(yù)测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机票预(yù)订(dìng)数据看(kàn)，五一假期订票(piào)已超600万(wàn)人次，或(huò)成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定(dìng)档(dàng)五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费(fèi)需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等(děng)行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布(bù)一(yī)季度经营数据，公(gōng)司一季度整体(tǐ)入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生的平(píng)均实际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航(háng)局(jú)数据，一季度(dù)民(mín)航运(yùn)输共(gòng)完(wán)成(chéng)运输(shū)总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体运输(shū)规(guī)模(mó)相当于2019年(nián)同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四(sì)季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输量(liàng)1.29亿人次，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更(gèng)是(shì)火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距(jù)离(lí)假期不到10天，特(tè)别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队游试(shì)点恢复后(hòu)的首个长(zhǎng)假。数(shù)据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至大约120％，出(chū)境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年(nián)恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外(wài)交部(bù)宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有来(lái)华人(rén)员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司(sī)不再查(chá)验登机前检(jiǎn)测(cè)证明。针对(duì)来华人员的防疫(yì)政策放宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提升，继续(xù)刺激(jī丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)国际(jì)客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一假(jiǎ)期民(mín)航将运输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅(lǚ)客(kè)量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民(mín)航局当时(shí)预计(jì)旅(lǚ)客量(liàng)为200万人次。因(yīn)此今年有望将超过疫情前水平(píng)，成为史上旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出(chū)行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近(jìn)4000家。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出行(xíng)相关板(bǎn)块(kuài)景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申(shēn)万社(shè)会服务行业一(yī)季度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是(shì)疫情放开后第(dì)一(yī)个长假(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体jiǎ)，积压(yā)的旅游出行需求集中释放，且春节后旅(lǚ)游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游(yóu)业复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数据(jù)来看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏(sū)的(de)持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民(mín)航出行需求恢复(fù)有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫(yì)情期间我国(guó)机队(duì)引进收紧，飞行员结(jié)构性短(duǎn)缺问(wèn)题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在推进，看好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也有(yǒu)较高占比。从(cóng)历史数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元(yuán)，五(wǔ)一档期票(piào)房占(zhàn)全年(nián)票丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大(dà)范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不及预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观(guān)众报(bào)复性消费热(rè)情，预(yù)计今年五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来(lái)看，已有近(jìn)20部影片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王(wáng)》、《检察风云》等。此(cǐ)外(wài)，已上映的电影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累计票(piào)房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容生产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成拍摄日程和预(yù)算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或(huò)直接(jiē)使(shǐ)用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后(hòu)期(qī)制作，AI可(kě)辅助(zhù)生成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当前投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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