5月(yuè)以来，嘉实基金、博时基金、富国基金、南(nán)方基金等(děng)多家头(tóu)部公募(mù)基金密集申报(bào)了跟(gēn)踪海外半导(dǎo)体指数QDII产品(pǐn)，布局(jú)全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)市场，引(yǐn)发业内广泛(fàn)关注。

　　从国内半(bàn)导体板(bǎn)块表现来看，在经历一季度的持续回调后，半导体板(bǎn)块自4月中下(xià)旬以来又(yòu)开始持续下跌。不过资金对主(zhǔ)题ETF越跌(diē)越买(mǎi)，区间(jiān)份额增幅最(zuì)高达40％。拉长时(shí)间(jiān)看，年内(nèi)超半数半导体主题ETF产品(pǐn)份额出现正增长，最高份(fèn)额增幅(fú)超1282％。

　　多位业(yè)内人士盱眙的邮编号码是多少啊认为，资金(jīn)对半导(dǎo)体主题ETF的(de)越跌越买，主要(yào)是基于对(duì)板块(kuài)中(zhōng)长期投资价值的肯定。尽管半导体板块年内表(biǎo)现震荡(dàng)，但随着国产替代(dài)持续(xù)推进，以及近期(qī)AI行情的带(dài)动下，板块细分(fēn)领域仍(réng)有(yǒu)较多(duō)投资机会。

　　越跌越买，最高份额涨超(chāo)1282％

　　从国内半导体板块(kuài)表现来看，在(zài)经历一季度的(de)持续回调后，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)自4月中(zhōng)下旬以来又开始持续下跌。以中证全指(zhǐ)半导体指数表现为例，该指数在4月6日(rì)攀(pān)至年内(nèi)高位后便开始不(bù)断下跌，4月(yuè)10日(rì)至5月12日区间跌幅近(jìn)20％。

　　本周(zhōu)板(bǎn)块表现(xiàn)上，半导体与(yǔ)半(bàn)盱眙的邮编号码是多少啊导体生产设备(bèi)板块周跌幅为-3.25％，在24个Wind二级行业中跌(diē)幅居前(qián)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，尽(jǐn)管板(bǎn)块(kuài)持续(xù)下跌，但资金对(duì)主题ETF产品越跌越买。Wind数据显示，截至5月12日，月内半(bàn)导体(tǐ)芯(xīn)片主题(tí)ETF收益均告(gào)负，平均(jūn)收益率为-7.18％；但份额(é)却(què)悉数上涨。其中，工银瑞信国证半导体芯片ETF、鹏华(huá)国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF月(yuè)内份额增幅居前，分别为40％、29％。

　　拉长时间看年内半(bàn)导体芯片(piàn)主题ETF产品份额变化(huà)，截(jié)至5月12日，除汇添富中证芯片产业ETF、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF等三(sān)只产(chǎn)品份额出现下降外，其(qí)余产品份(fèn)额(é)均有大幅(fú)增长。其(qí)中，嘉实上证科创板芯片ETF份额涨幅位列(liè)第一，年内份额(é)猛增1282.5％。

　　对于近期半(bàn)导体板(bǎn)块持续下跌，嘉(jiā)实(shí)上(shàng)证科(kē)创板芯片ETF基金经理(lǐ)田(tián)光远分析，当前半导体行业复(fù)苏不及预(yù)期主要原因，一是国(guó)产(chǎn)替(tì)代(dài)进(jìn)程不及(jí)预期(qī)，国内半导体企业相比海外(wài)半导体大厂起步较晚，在技术和(hé)人才(cái)等(děng)方面存在差(chà)距，在(zài)国产替代过程中产品研发和(hé)客户(hù)导入进程可(kě)能不及(jí)预期；二是下游需求(qiú)不及预期(qī)，在(zài)边(biān)缘政(zhèng)治(zhì)和全球经济疲软背景下，全(quán)球(qiú)电子产品(pǐn)等终(zhōng)端需求可能不及预期，从而导致对半导体产品需(xū)求量减少。

　　“2023年(nián)是全球(qiú)半导体行业正处于下行筑底的阶段(duàn)，但我们认为有望(wàng)于(yú)今年看到拐点的(de)出(chū)现”田光远表示，在本轮周期中(zhōng)，率先(xiān)回暖的(de)种类要(yào)看(kàn)芯片下游(yóu)的景(jǐng)气度(dù)，有创新属性和份额提升属(shǔ)性的(de)环节会率(lǜ)先回暖。一(yī)方(fāng)面中国经济体重(zhòng)要的(de)构成央国企(qǐ)对资产(chǎn)回报提出要求(qiú)，民营企(qǐ)业的竞争力提升也会更加依赖数字化，成本效率(lǜ)提升是数字化的长期关键驱(qū)动力(lì)，另一方面短周期(qī)维度数字经济有(yǒu)顺周期属性，经济(jì)复苏(sū)会加(jiā)大(dà)企(qǐ)业数字化投入力度。

　　九泰基金战略投资部副总监、九泰(tài)泰富灵(líng)活配置混合（LOF）基金经理(lǐ)刘源表示，首先，回(huí)顾年(nián)初以来半导体板块上涨的原因，一方(fāng)面是(shì)2022年板块调(diào)整幅(fú)度较大，行业估值处于底部(bù)位置；另一方面市场预期(qī)基本面即将(jiāng)见底，再(zài)加上有(yǒu)AI主题的催化，所以从年初到4月(yuè)初半(bàn)导体指数出(chū)现了一定(dìng)的反弹。

　　“但事(shì)实上，其中许多个股(gǔ)的股价其实盱眙的邮编号码是多少啊(shí)是过度反应的(de)，所以随(suí)着4月中下(xià)旬半导(dǎo)体一(yī)季报(bào)披露，整体呈现(xiàn)强(qiáng)预期(qī)、弱现实的表现，再(zài)加上(shàng)AI主题的降温，综合(hé)因素引起行业近期的持续回调(diào)。”刘源直言。

　　长期(qī)看好(hǎo)半导体投资价值

　　尽管(guǎn)半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)年内(nèi)表现震荡，但从资(zī)金对主(zhǔ)题ETF产品越跌越买(mǎi)也能(néng)看(kàn)出投资(zī)者对板块价值的肯定，多(duō)位(wèi)业内人士也表(biǎo)示，长期看好(hǎo)半导体(tǐ)板块投资价值。

　　“我们(men)认为当前无需过(guò)度(dù)悲观(guān)。”嘉实(shí)基金田(tián)光远表示，从基本面(miàn)上，人(rén)工(gōng)智能给半导(dǎo)体带来了新的需求增量，从周期视角，预计(jì)未(wèi)来1-2个季度虽然会(huì)有(yǒu)一定业绩的压力，但一(yī)方面需求会重(zhòng)新复苏，另一方面中国半(bàn)导体(tǐ)企业有国产替代(dài)的中(zhōng)期逻(luó)辑支撑；另外，估值方面，半导体板块估值波动较大，且子板块(kuài)和(hé)细分线索较多，始终有估值合理甚至低估的机会出(chū)现(xiàn)。

　　田光远认为，当(dāng)前该板块很多(duō)优质的公司处于(yú)历史(shǐ)估值分位(wèi)低位区间，随着(zhe)需求回暖(nuǎn)或(huò)者新产品(pǐn)的突破，会有形成很好的投资机会。他进一(yī)步(bù)表示，人类(lèi)历史经历了三次工业革命，前两(liǎng)次都是以能源为对象(xiàng)进行(xíng)创(chuàng)新，第三次是信息(xī)为对象进行创新，当前阶段的人工智能从(cóng)感知智(zhì)能走向认知智能后，将对人类生产力的提(tí)升产生巨大的影(yǐng)响，也会开启新一(yī)轮的工业革命(mìng)，它是(shì)信息革(gé)命经(jīng)历了个人(rén)电脑(nǎo)、互联网革命和移动互联网革命后在万物智(zhì)联层面的延伸，将(jiāng)会(huì)在经济、社(shè)会(huì)、政治、军(jūn)事(shì)等方面全面影响人(rén)类(lèi)社会。当前仍(réng)处于新一轮产业革命爆发(fā)的早期的阶段，在人工智能带来(lái)的技术变(biàn)革(gé)浪(làng)潮下，人(rén)工智能(néng)对云管端各(gè)方面都产生了影响，云侧变化(huà)最为显著，很多(duō)环(huán)节发生了改变，产(chǎn)生了新(xīn)的(de)投资方(fāng)向，如算力(lì)芯片的GPU、存储芯片的HBM等。

　　“随着人工智能应用(yòng)的(de)落地(dì)，端侧和网侧的(de)新(xīn)硬件也(yě)会产生(shēng)新的投资机会。因此我们长期(qī)看好半(bàn)导体的(de)投资(zī)价值(zhí)。”田(tián)光(guāng)远建议投(tóu)资者长期关(guān)注该板块投资机会，他认为可以(yǐ)重点配置(zhì)的主线包括(kuò)以AI为代表(biǎo)的(de)创新线、周期见(jiàn)底后的复苏(sū)线、以(yǐ)及以半导体设备(bèi)材料(liào)国(guó)产化为代(dài)表的制造线(xiàn)。

　　诺安基金(jīn)科技组基金经理刘慧影也(yě)表示(shì)，2023年全面看好(hǎo)整个半(bàn)导体板块，其中，从半导体国(guó)产化(huà)为主的设备(bèi)材料EDA板块，到下游(yóu)需求(qiú)为(wèi)主的芯片设计都会在今年都有非常好(hǎo)的机(jī)会。首(shǒu)先，基本面(miàn)上，美国对中国的极限制裁将加速中国芯片的国(guó)产替代，党的二(èr)十大对于科技安全的强调为芯片的国产替代提供了坚实的理(lǐ)论基础。其次，芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)经过(guò)近一(yī)年的充分调整，股价已经充分反映悲(bēi)观预期。最后，伴(bàn)随AI等新(xīn)需(xū)求拉(lā)动，整个芯(xīn)片设(shè)计板块有(yǒu)望(wàng)正(zhèng)式迎(yíng)来反(fǎn)转。

　　“站在当前，我们将持续跟踪(zōng)和调研(yán)半导体行(xíng)业库存、动销数(shù)据和重(zhòng)点公(gōng)司的边际变(biàn)化(huà)，同时动态跟踪电子消费品的复苏情况，预(yù)判(pàn)半导体景气(qì)的拐(guǎi)点。”九泰基金刘源表示，展望未(wèi)来(lái)，AI的基础模(mó)型(xíng)训练需要大量(liàng)算力，硬件基础设施成为(wèi)发展基石，算力芯片等(děng)核(hé)心环节预(yù)期(qī)将会受益(yì)，后续(xù)有(yǒu)望驱动半导(dǎo)体行业持续(xù)增长。此外(wài)，半导体(tǐ)设备公司的一季报(bào)业绩相对较强，国产化趋(qū)势仍在(zài)加速(sù)推(tuī)进，后续半导(dǎo)体设(shè)备、材料也(yě)是可以关(guān)注的方向(xiàng)。存储(chǔ)作为半导(dǎo)体(tǐ)中最大的周(zhōu)期(qī)品种，也可能在(zài)年(nián)内迎来(lái)边际变化，需要(yào)持续动态跟踪。

　　“风(fēng)险方面，我认为需要关注景气度修复速度和估值的(de)匹配程度，尽管基(jī)本(běn)面改善的趋势比较确定(dìng)，但(dàn)改善(shàn)的过程中股价有可能波动(dòng)较大(dà)，要(yào)结(jié)合基本面变化综合判断配置价值，我们也会(huì)通(tōng)过适当调仓来平衡风险。”刘源(yuán)补充(chōng)道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 盱眙的邮编号码是多少啊