昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协(xié)议。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别(bié)的(de)细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个(gè)月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规(guī)模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均(jūn)止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期(qī)的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上限(xià命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么n)问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持续(xù)下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个(gè)方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易(yì)未能如期(qī)出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要的(de)政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济(jì)数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的(de)确立需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进口通关(guān)及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么钢厂方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于(yú)后期供需(xū)平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的(de)价格区(qū)间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材社(shè)会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹(dàn)。

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