昨天深夜，恒大突然(rán)发(fā)布公(gōng)告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广州市中级(jí)人(rén)民法院就深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发(fā)出的(de)执行通知书。本公司(sī)、本公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股东及(jí)执行(xíng)董事许家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付(fù)恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持(chí)有恒大(dà)地产自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完(wán)成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和(hé)法律人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决(jué)是市场化、法治化(huà)解决(jué)恒大集团债务(wù)问题的必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通(tōng)知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投(tóu)资者(zhě)之间(jiān)就回购义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加(jiā)息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位美(měi)联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需要(yào)进(jìn)一(yī)步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未让她相(xiāng)信(xìn)物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位(wèi)，且就(jiù)业(yè)市场依(yī)然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的(de)政策(cè)利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国(guó)消费者的(de)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美国(guó)经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注(zhù)的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通(tōng)胀预(yù)期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切(qiè)关注(zhù)长期通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根消费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期松(sōng)动的表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作(zuò)用。美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期(qī)货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国当周(zhōu)首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市(shì)场避险情绪(xù)升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的(de)全球经(jīng)济(jì)预期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是(shì)在历史高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价(jià)比降低，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险资金对(duì)美(měi)元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一(yī)步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然(rán)顽固(gù)，美联(lián)储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰(yīng)派(pài)言论，表示(shì)货(huò)币政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标需要(yào)时间(jiān)，年(nián)内没(méi)有降息(xī)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵(guì)金(jīn)属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼期货贵金属分(fēn)析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将(jiāng)维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配(pèi)置将增加，这也对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利率的环境下，美(měi)国的经济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属(shǔ)未(wèi)来走势主要受(shòu)美联储(chǔ)货(huò)币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由(yóu)于(yú)美国核心通胀依然较(jiào)高，美(měi)联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师(shī)张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对(duì)比(bǐ)2011年美(měi)国主权债务(wù)危机(jī)时期的各环节重要时(shí)间节点(diǎn)，在(zài)当前距离(lí)可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的(de)有限时(shí)间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能(néng)取得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正(zhèng)式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下调(diào)情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济(jì)数据并不十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经(jīng)济展(zhǎn)望担(dān)忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜(tóng)等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因此(cǐ)，在工(gōng)业(yè)品表现(xiàn)疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观(guān)经济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白(bái)银(yín)在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄(huáng)金走势。而美联储目前在(zài)5月(yuè)完成(chéng)25个(gè)基(jī)点加(jiā)息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较(jiào)大担忧，在(zài)这样的(de)背景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格局(jú)，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续大(dà)幅(fú)走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外(wài)银行业(yè)风险事件是(shì)否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被提振，那么(me)对于白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存(cún)处(chù)于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据的(de)好坏(huài)，包(bāo)括下(xià)周即将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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