大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年以来不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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