公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yà明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的n)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的(le)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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