芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将(jiāng)影(yǐng)响青(qīng)年失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却(què)被(bèi)忽(hū)视的因素是(shì)青年人口和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青(qīng)年(nián)失业(yè)率。假(jiǎ)如今年(nián)3月(yuè)分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年就业(yè)人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年(nián)失业人员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年(nián)大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分化，带(dài)来青(qīng)年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动市(shì)场；三是就(jiù)业(yè)观念的变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳动(dòng)市(shì)场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗>（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化(huà)。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来(lái)说并(bìng)没有(yǒu)问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动的是失业人(rén)口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却(què)是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与(yǔ)去(qù)年基(jī)本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今(jīn)年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)要(yào)好于去年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年失(shī)业率一苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人(rén)群后，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第(dì)一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人(rén)口的受教育程度(dù)也大致类(lèi)似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学(xué)教育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人(rén)员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接(jiē)受过大学(xué)教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业与青年就业(yè)分(fēn)布基(jī)本一致。青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要(yào)集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布(bù)是由就业(yè)分布决定的(de)，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失(shī)业(yè)。因此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究(jiū)青(qīng)年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业(yè)大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就业(yè)的比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限，来(lái)计算各(gè)行(xíng)业的知(zhī)识密(mì)集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是：科(kē)学研(yán)究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他(tā)四个行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年失业人数/青(qīng)年(nián)失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比例（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各行业失(shī)业(yè)率的近似替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增(zēng)速(sù)均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一季(jì)度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的(de)缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率的分子(zi)端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增(zēng)长的症结在于(yú)服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的(de)生活性服务业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)高(gāo)的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所以服务(wù)业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度就业尚未出现明(míng)显改善(shàn)，应届生就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业已经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三(sān)分之二(èr)接受过大(dà)学教育的青年失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量(liàng)未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来的(de)一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年(nián)减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)数量会(huì)较去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数(shù)量整(zhěng)体(tǐ)将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大(dà)部分青(qīng)年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动(dòng)市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当(dāng)月“就业人(rén)员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风(fēng)气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能出(chū)现(xiàn)以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业(yè)率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是(shì)城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就(jiù)业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全国(guó)青年人口数量为(wèi)出发点，未(wèi)区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含(hán)没(méi)有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定(dìng)义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业人(rén)员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式(shì)实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口(kǒu)普查的(de)就业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数(shù)据进(jìn)行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的(de)差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而(ér)七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司

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