近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的(de)关键组件的(de)生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(y范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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