为了让自(zì)己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常)资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名(míng)第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二(èr)级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳(广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告(gào)知上市(shì)公(gōng)司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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