今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn李宇春的现任丈夫是谁)状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在李宇春的现任丈夫是谁贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài李宇春的现任丈夫是谁)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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