本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份(fèn)额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展(zhǎn)的(de)首(shǒu)要因(yīn)素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基(jī)金，认购金额满1000万元即可(kě)成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基(jī)金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基(jī)金(jīn)四家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司拿到批(pī)文(wén)。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式(shì)的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基金旗下(xià)产(chǎn)品正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中(zhōng)业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性的增强和创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收(shōu)益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅(fú)下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除(chú)红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所(suǒ)很多(duō)优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业(yè)绩持续释(shì)放，北交所板块(kuài)整体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织亿(yì)元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公司连(lián)续三年实现(xiàn)利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为负(fù)外，其余(yú)9只(zhǐ)北(běi)交所主题权(quán)益基金年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正(zhè瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ng)是长线资金布局(jú)良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然(rán)是市(shì)场(chǎng)本身(shēn)较(jiào)差的流(liú)动性问(wèn)题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的(de)位(wèi)置，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心(xīn)来源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前(qián)估值(zhí)已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的(de)平均估值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的中小成长型企业而言(yán)是非常具(jù)有(yǒu)吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公(gōng)司今年以来依(yī)然(rán)延(yán)续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预(yù)期的(de)，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票做市交易(yì)业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳(nà)入中证、国(guó)证跨市(shì)场指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个市(shì)场是加大了(le)呵(hē)护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中不乏优质(zhì)的(de)个股，供(gōng)给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石(shí)，这使得他们选择优质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定(dìng)开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上(shàng)市股(gǔ)票数量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和(hé)北交所快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关(guān)注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估标的(de)，未(wèi)来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提(tí)升，北交所流(liú)动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重估(gū)可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。

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