金融界5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量(liàng)发天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的(de)中国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金(jīn)的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出(chū)许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判(pàn)断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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