五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债(zhài)务规模(mó)是2008年的小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能(néng)跌破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指(zhǐ)数自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到(dào)的(de)危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没(méi)有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越08年的(de)世(shì)纪金融(róng)危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真(zhēn)理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资(zī)”）

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