全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度牛鬼蛇神是什么生肖(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩(su牛鬼蛇神是什么生肖ō)政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出(chū)了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继(jì)续承(chéng)压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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