全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况曝(pù)光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(ggrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ǔ)持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济(jì)体的(de)生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联(lián)储加息(xī)，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出(chū)决(jué)策(cè)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译