为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二(èr)百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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