今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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