昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市场形势(shì)并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特原油价(jià)格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次(cì)会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基(jī)点的加(jiā)息预(yù)期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财(cái)季营(yíng)收将达(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期货(huò)日报记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的(de)避险(xiǎn)观望情(qíng)绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步(bù)压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(j锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻iào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要(yào)有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差(chà)，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及预期(qī)后，国内(nèi)下(xià)一个相对重(zhòng)要(yào)的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确(què)立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期(qī)的价格(gé)区(qū)间(jiān)有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和市场力量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将(jiāng)在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价(jià)格下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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