今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

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