总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢)富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配(pèi)套策略也会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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