分析人士(shì)称，《暂行规定(dìng)》施(shī)行后(hòu)，预计全市场货币市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对(duì)基金管理人的产品体系结构(gòu)布局(jú)、调整(zhěng)也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基(jī)金监管暂行规定(dìng)》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式实(shí)施，从风险管理、人员及系(xì)统配置、投资比(bǐ)例(lì)、交易行为(wèi)、规(guī)模控制、申(shēn)赎管理等多方面(miàn)对重要货币市(shì)场基金(jīn)的基金管(guǎn)理人提出了更为严格审慎的要求(qiú)。

　　业内人士(shì)指出， 《暂行规定》将提高货币(bì)基金的风险管理能力和(hé)透明(míng)度，降低投(tóu)资风险(xiǎn)。但是，可能(néng)会对(duì)部(bù)分追求高收益的(de)投资(zī)者造成(chéng)一定影响。此外，预(yù)计全(quán)市场货币市场基金数量上(shàng)将有一定(dìng)出清(qīng)，对(duì)基金管理人的产品体系结构(gòu)布局、调整也(yě)提(tí)出了要(yào)求。

　　哪些基(jī)金被纳入

　　《暂行规(guī)定》指出(chū)，重要(yào)货币(bì)市场基金是指(zhǐ)因基金资(zī)产(chǎn)规(guī)模较大或者(zhě)投资者人数(shù)较多、与其他金融机构或者金融产品(pǐn)关联(lián)性较(jiào)强(qiáng)，如发(fā15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)生重大(dà)风险，可能对资本市场(chǎng)和金融体系产(chǎn)生重(zhòng)大不利(lì)影响的货币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被(bèi)纳入评估范围(wéi)？

　　根据《暂行规定》，货币市(shì)场(chǎng)基金满足下列任(rèn)一条(tiáo)件(jiàn)的，基金管理人应当(dāng)在(zài)10个工作日内主动向中国(guó)证(zhèng)监会报告：基金资产净值连续20个交易日(rì)超过(guò)2000亿元；基金份(fèn)额持(chí)有人(rén)数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币(bì)市场基金特征的其他(tā)条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季度末，市场上共有天弘余额宝货币、易方达易理财货(huò)币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三只基金(jīn)规模超过2000亿元。其中，天弘余额(é)宝货币规模(mó)最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有(yǒu)人户数(shù)来看(kàn)，截至2022年末，天(tiān)弘(hóng)余额宝(bǎo)货币(bì)持有人达(dá)7.44亿户，居于首位。

　　有业(yè)内人士对(duì)记者(zhě)表示，《暂行规定(dìng)》实施后，对(duì)于规(guī)模(mó)超过2000亿(yì)元或者投资者(zhě)数(shù)量大(dà)于(yú)5000万个的货(huò)币市场基(jī)金，监管要求(qiú)更加严(yán)格，基金管理人需要(yào)增强抗风险能力，并明确(què)风(fēng)险防控与(yǔ)处置机制(zhì)。这将促使基金公司(sī)更(gèng)加注重风(fēng)险管理和产(chǎn)品合规(guī)性，提高产品(pǐn)的透明度(dù)和稳定性，从而保护(hù)投资者的(de)利(lì)益。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》与(yǔ)资管新规一(yī)脉相(xiāng)承(chéng)，都是为了提(tí)升(shēng)资(zī)管机构的风险管理能(néng)力，实现风险分(fēn)散(sàn)化，防止(zhǐ)风险过度集(jí)中、对金融安(ān)全产生不(bù)利影响。在提(tí)升风(fēng)控水平的(de)前提下，引导高收益产品打破刚兑，高安全产品(pǐn)收益率(lǜ)回落至与其风险相匹配的合理水平。随着(zhe)资管新规的(de)逐步落地，回归本源的主(zhǔ)动类资管产品迎来发展良(liáng)机，财富管理行(xíng)业百(bǎi)花齐放。

　　明确附加监(jiān)管要(yào)求

　　《暂行规定》明确了(le)重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金的(de)附加监(jiān)管要求，指出基金管理人应(yīng)当遵(zūn)循(xún)长期稳健(jiàn)的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理(lǐ)与危(wēi)机应对等(děng)方面的能力(lì)水平(píng)与重要货币市场(chǎng)基金管(guǎn)理(lǐ)规模相匹(pǐ)配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基金的(de)基金经(jīng)理不得少于(yú)2人。在薪酬考核方面(miàn)，基金管理人的高级管(guǎn)理人(rén)员、基(jī)金经理等相关人(rén)员的考核评价、薪(xīn)酬激励等不得直(zhí)接或者(zhě)间接与重要货币市场基金的规(guī)模相(xiāng)挂钩(gōu)。

　　在(zài)重要(yào)货币市场基金的(de)投(tóu)资运作指标方面，也需要(yào)满足多项要求。例如，持有一家公司(sī)发行(xíng)的证券(quàn)市值不得(dé)超(chāo)过基金资产净值的5％；投资于具有基金托管人(rén)资格(gé)的同一商(shāng)业(yè)银行发行的15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗金融(róng)工具占基金资产净值(zhí)的(de)比(bǐ)例不得超过15％；主动(dòng)投资(zī)于流动性受限资(zī)产的规模合计不得(dé)超过基金资产净(jìng)值的(de) 5％；投资组(zǔ)合(hé)的平均(jūn)剩余期限不(bù)得(dé)超过90天(tiān)；投资组合的杠杆比(bǐ)例不得(dé)超过110％。

　　货(huò)币市场基金交(jiāo)易行为管理(lǐ)方面，《暂行规定》指出(chū)，审慎(shèn)确认(rèn)大额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投资者(zhě)申(shēn)购申(shēn)请后导(dǎo)致其持有(yǒu)份(fèn)额超(chāo)过基金总份(fèn)额5％的情况。

　　而(ér)在风险准备金方面， 基金管理人、基金托(tuō)管人每月从重要货币市场基金(jīn)的管理(lǐ)费、托管费中计提的(de)风险(xiǎn)准备(bèi)金比例不得低于20％。

　　国信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行规定》是金(jīn)融防风(fēng)险的重要举措。部分货币市场基金规模较大、投(tóu)资者数量较多，具有“牵一发(fā)而(ér)动全身(shēn)”的(de)重要影响，当出现(xiàn)风(fēng)险事件时，可能会对金(jīn)融市场的(de)流动性安(ān)全产生(shēng)冲(chōng)击。《暂行(xíng)规定(dìng)》无论是从考核机制，还是从投(tóu)资比(bǐ)例、久期、可变(biàn)现资产的限制，都是为了更高流动性考虑，重(zhòng)要货(huò)币市场基金防范(fàn)流(liú)动性(xìng)风(fēng)险的能力(lì)将进一步提升，将有效防(fáng)止出现2016年部分货币市(shì)场基(jī)金类似的(de)流动性风险事件。

　　制定风险应对预案(àn)

　　在重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基金的风(fēng)险防控和监督管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做出了(le)明确(què)的规定。

　　《暂行规(guī)定》指出(chū)，基(jī)金管理(lǐ)人应(yīng)当综合评(píng)估重要货币市(shì)场基(jī)金各(gè)类风险(xiǎn)的(de)成因、表现及影响，会同相(xiāng)关(guān)市(shì)场主体共同制(zhì)定合理有效的风险应(yīng)对(duì)预案。风险应(yīng)对预案应当报中国证监会备案，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)对风险应(yīng)对预案(àn)的(de)有效性(xìng)、合理(lǐ)性、可行(xíng)性等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基金(jīn)发生重大风险的，由中国证监会牵头相关部门成立(lì)风险处(chù)置小组(zǔ)，督(dū)促基金管理(lǐ)人及相关市场主体依据(jù)风险应对预案等对重(zhòng)要货币市场基金实施风险处置(zhì)。

　　那(nà)么，《暂行规(guī)定》的实(shí)施对(duì)于投资者有什么影(yǐng)响？

　　有业内人士(shì)对记(jì)者表(biǎo)示，《暂行规定》将(jiāng)提高货(huò)币基金的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)能力和(hé)透明度(dù)，降(jiàng)低投资(zī)风险。但是，可能会对部分投资(zī)者造成一定影响，例如(rú)可(kě)能会(huì)对一些追求(qiú)高收(shōu)益的投资者造成一定(dìng)冲击。此外，新规可(kě)能(néng)会导致一些货币基金规模较小(xiǎo)的产品退出市场，投资者需要(yào)注意选(xuǎn)择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行(xíng)规(guī)定》有利于保护(hù)低风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者。相对于其(qí)他(tā)资管产(chǎn)品，货币市场基金具有着投资(zī)者数量(liàng)庞大，风险偏好较低的(de)特点。部分(fēn)规模较大的货币规(guī)模(mó)基金如(rú)出(chū)现风险事件(jiàn)，或(huò)将(jiāng)对社会稳(wěn)定产生不利影(yǐng)响。《暂行(xíng)规定》提升了重要货币(bì)市场(chǎng)基金的(de)资产安全要求，有利于保护(hù)投资(zī)者利益。”国信证券表(biǎo)示。

　　财(cái)信证(zhèng)券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规定》施行后，货币市场基金的规范(fàn)化、标准化、投资分散(sàn)化、安全化程(chéng)度(dù)将有(yǒu)提(tí)升(shēng)，未来是否(fǒu)在公布(bù)的(de)重点(diǎn)货币(bì)基(jī)金名录内(nèi)，可能是投(tóu)资者(zhě)选择考量的潜在(zài)背(bèi)书因素(sù)之一。预计全(quán)市场货币市场(chǎng)基金数(shù)量(liàng)上将有一定(dìng)出清，对基金管理人的(de)产品(pǐn)体系结构布局、调整也提(tí)出了要(yào)求。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗