投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态(měi)股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态>

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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