全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)的(de)美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介到18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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