金融(róng)界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期(qī)，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面(miàn)，此前加(jiā)息结束(shù)乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况(kuàng)下，预(yù)计从(cóng)加(jiā)息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方(fāng)面，上周初(chū)请失业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的(de)最高水平(píng)，劳动(dòng)力市场(chǎng)正在降温。同(tóng)时国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪修(xiū)复之前难(nán)言企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅(fú)调整却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ng>

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)角度(dù)出发(fā)，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观经济衰退预(yù)期(qī)将(jiāng)会继续影响有色(sè)金属与贵金属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下行，拖累工(gōng)业属性较强的(de)白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大(dà)幅回落等(却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝děng)因素综合影响(xiǎng)下，白(bái)银(yín)高位回落(luò)，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白银行情企(qǐ)稳再低(dī)位做多。美欧银行业危机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新高(gāo)，贵(guì)金属逢低(dī)做(zuò)多配(pèi)置依然是(shì)核心(xīn)建议(yì)。