3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷(dài)投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷(dài)较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价(jià)回落并存(cún)，引发了(le)中(zhōng)国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总体物价水平在一(yī)段时间内持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着(zhe)货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济(jì)运行表现，当前中国(guó)经济(jì)显然并不符(fú)合通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控政(zhèng)策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场(chǎng)供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份CPI同(tón马美如简介g)比(bǐ)涨幅(fú)分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)马美如简介可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经(jīng)济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一(yī)季(jì)度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态(tài)势(shì)。近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩(suō)有明显区别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有(yǒu)望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年(nián)物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶(jiē)段，总需(xū)求(qiú)不足仍是(shì)经济运行面(miàn)临的(de)突出(chū)矛(máo)盾。从(cóng)这一(yī)角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关(guān)切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实(shí)施宏(hóng)观(guān)政策(cè)，把实(shí)施扩大内需(xū)战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高(gāo)居(jū)民收入(rù)上下更大功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发(fā)展预期，推动经济(jì)运行持(chí)续(xù)好(hǎ马美如简介o)转。

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